Crowdfunding-Branche ist inzwischen so groß, dass sie zum Mainstream gehört

Investoren sind sich einig, dass die Größenordnung darüber entscheidet, wie profitabel eine Crowdfunding-Plattform sein dürfte. Angesichts des stetigen und teils sogar bemerkenswerten Wachstums vieler Plattformen seit den Anfängen des Konzepts Anfang bis Mitte der 2000er-Jahre – mit Angeboten für mehrere Branchen, unterschiedlichen Finanzierungsmodellen und jährlich weltweit neu startenden Plattformen – liegt die Annahme nahe, dass die Crowdfunding-Branche sehr groß ist. Doch wie groß ist diese Branche genau?

Zahlen und Schätzungen

Es gibt mehrere Gründe, warum sich verschiedene Unternehmen für Crowdfunding interessieren. Seit der Großen Rezession nutzen kleine und mittlere Unternehmen (KMU) Crowdfunding, um Kapital zu beschaffen und hohe Zinsen sowie Hürden herkömmlicher Finanzierungsformen zu vermeiden. Andere Organisationen sehen darin eine gute Möglichkeit, die Entwicklung in Schwellenländern anzustoßen.

Der Crowdfunding-Bericht der Weltbank

Eine von der Weltbank in Auftrag gegebene Studie zu diesen und verwandten Fragen brachte einige überraschende Details zutage. Einige der in einem MediaShift-Beitrag veröffentlichten Ergebnisse besagten, dass Crowdfunding weltweit umwälzende Wirkung entfalten werde, allerdings nicht so, wie viele Menschen es erwarten. Der Bericht prognostizierte, dass die Crowdfunding-Branche bis 2025 die Marke von $93 Milliarden erreichen würde.

Der Crowdfunding-Branchenbericht von Massolution

Weitere veröffentlichte Zahlen aus dem Crowdfunding-Branchenbericht von Massolution deuteten auf ein sehr starkes Wachstum in den vergangenen Jahren hin und führten dieses auf den Aufstieg Asiens zu einer wichtigen Crowdfunding-Region zurück.

Diesem Bericht zufolge sammelte der asiatische Crowdfunding-Sektor $3,4 Milliarden ein (ein Volumenwachstum von 320 Prozent). Damit lag die Region vor Europa mit $3,26 Milliarden und wurde gemessen am Crowdfunding-Volumen zur zweitgrößten Region. Nordamerika blieb beim Crowdfunding-Volumen an der Spitze: Es wuchs um 145 Prozent und sammelte insgesamt $9,46 Milliarden ein.

Der Massolution-Bericht stützte sich auf Daten zu 1250 aktiven Crowdfunding-Plattformen (CFPs) weltweit, darunter hochwertige Daten, die 463 CFPs für die Crowdfunding Industry Survey eingereicht hatten. Weitere Recherchen und Analysen führten anschließend zu den Ergebnissen.

Frühere Massolution-Berichte zeigten seit 2011 ein stetiges Wachstum der Branche. Alle Plattformen zusammen sammelten im Jahr 2012 schätzungsweise $2,7 Milliarden ein und finanzierten erfolgreich mehr als eine Million Kampagnen. Bis 2013 war die Branche um 81 Prozent gewachsen und hatte insgesamt $5,1 Milliarden eingesammelt. Im Jahr 2014 wuchs sie erneut um 320 Prozent und sammelte mehr als $16 Milliarden ein.

Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte der Crowdfunding-Markt nach Prognose der Weltbank zwischen 90 $ und $96 Milliarden einsammeln. Das entspricht ungefähr dem 1,8-Fachen der heutigen weltweiten Risikokapitalbranche.

Crowdfunding-Modelle

Im Jahr 2014 dominierten kreditbasierte Crowdfunding-Modelle die Branche und sammelten $11,08 Milliarden ein, also mehr als zwei Drittel der Gesamtsumme. Ungeachtet dieser Zahlen argumentierte Massolution-Gründer und CEO Carl Esposti, dass kredit-, gegenleistungs- und spendenbasierte Crowdfunding-Modelle zwar an der Spitze dieser weltweiten Finanzrevolution gestanden hätten, in den USA aber offenbar beteiligungsbasierte Kampagnen auf das größte Interesse stießen. Carl äußerte dies im Vorgriff auf die Verabschiedung von Title III des JOBS Act im Oktober 2015, die einen Großteil der Crowdfunding-Beschränkungen für kleinere Unternehmen lockern und nicht akkreditierten Anlegern die Teilnahme ermöglichen sollte.

Dennoch haben beteiligungsbasierte Crowdfunding-Plattformen wie Fundrise die Gesetze einzelner US-Bundesstaaten genutzt, um nicht akkreditierten Anlegern die Möglichkeit zu geben, sich online an Immobilieninvestitionen mit Eigenkapital zu beteiligen – eine Möglichkeit, die ihnen zuvor nicht offenstand.

Der Bericht von Crowd Valley zum dritten Quartal 2014 lieferte aktuellere Daten zu Trends auf den Crowdfunding-Märkten. Den Daten zufolge besteht die größte Nachfrage nach Eigenkapitalfinanzierungen (54 Prozent), gefolgt von Krediten (26 Prozent) und Plattformen mit Gegenleistungen, die lediglich 1 Prozent ausmachten. Peer-to-Peer-Investitionen, Immobilien und nicht börsennotierte Unternehmen waren die wichtigsten auf der Plattform angebotenen Anlagewerte.

In diesem Zusammenhang sind die beliebtesten Finanzierungskategorien auf Grundlage der Daten von 2014:

6,7 $

Milliarden

Wirtschaft und Unternehmertum – eingesammelt wurden $6,7 Milliarden (41,3 Prozent)

3,06 $

Milliarden

Soziale Anliegen – $3,06 Milliarden

1,97 $

Milliarden

Film und darstellende Kunst

1,01 $

Milliarden

Immobilien

736 $

Millionen

Musik und Tonkunst

Was die Daten bedeuten

Diese Zahlen und Schätzungen zeigen, wie groß Crowdfunding potenziell werden könnte. Daneben gibt es weitere Trends, die in den beiden Berichten nicht erfasst wurden und Hinweise auf die Zukunft der Branche geben. So trägt die wachsende Zahl etablierter Investoren wie Business Angels und Risikokapitalgeber im Crowdfunding dazu bei, die Finanzierungsform glaubwürdig zu machen und andere dazu zu ermutigen, sie auszuprobieren.

Tatsächlich beteiligen sich Investoren nicht nur an den Kampagnen auf diesen Plattformen, sondern auch an den Finanzierungsplattformen selbst. Vermeintlich kleine Plattformen wie Indiegogo, Patreon und Crowdtilt sind ausgesprochen erfolgreich darin, Investitionen für ihr eigenes Wachstum zu gewinnen. Indiegogo etwa sammelte zu Jahresbeginn in einer Serie-B-Finanzierungsrunde $40 Millionen ein. Einige Monate zuvor hatte Crowdtilt in seiner eigenen Serie-B-Runde $23 Millionen eingesammelt, während die auf Kunst ausgerichtete Plattform Patreon im Sommer 2014 $2,1 Millionen einwerben konnte. Auch andere Plattformen beschafften zusätzliches Kapital.

Es gibt mehrere Gründe, warum Investoren bereit sind, diese Plattformen zu unterstützen:

• Erstens sehen Investoren das Potenzial von Crowdfunding-Plattformen, aufstrebende und bislang unerschlossene Märkte zu erreichen. Damit lässt sich Geld verdienen: entweder durch Provisionen für die Vermittlung von Transaktionen zwischen Kampagneninitiatoren und ihren Unterstützern oder Investoren oder durch die Möglichkeit, als Erste in hervorragende Projekte zu investieren.
• Zweitens untersuchen Investoren das Potenzial von kredit- und beteiligungsbasiertem Crowdfunding für die Frühphasenfinanzierung. Je mehr Projekte über die Plattformen erfolgreich finanziert werden, desto beliebter werden diese, was weiteres Wachstum nach sich zieht.
• Drittens sehen viele Menschen einen Zusammenhang zwischen Crowdfunding und dem Aufstieg sozialer Medien, die es Millionen von Menschen ermöglicht haben, sich miteinander zu vernetzen. So wie es neben Facebook viele große soziale Netzwerke gibt, kann die Crowdfunding-Branche nicht von einem oder zwei großen Anbietern dominiert werden, solange andere Plattformen etwas Einzigartiges bieten.

Die Frage der Größenordnung

Ein Teil der Attraktivität von Crowdfunding liegt in der besonderen Struktur der Gewinn- und Verlustrechnungen der Plattformen: Ihre Ausgaben für Vertrieb und Marketing können praktisch bei null liegen, da Nutzer und Kampagneninitiatoren bei der Suche nach Unterstützern den Vertrieb für sie übernehmen.

Dennoch hängt die Rentabilität einer Plattform davon ab, wie gut sie skaliert. Während einige wie Indiegogo auf mehr als 200.000 erfolgreiche Kampagnen kommen und dadurch gute Margen erzielen, läuft es nicht bei allen 1,000+ Plattformen so gut.

Viele Menschen glauben daher, dass die Crowdfunding-Branche groß ist und weiter wachsen wird, zumal sie Millennials und die auf sozialen Netzwerken basierende Wirtschaft anspricht. Crowdfunding dürfte bei der Frage, wie Menschen Geld beschaffen und ihr Geld einsetzen, stärker zum Mainstream werden – sei es, um ein einzigartiges Produkt vorab zu kaufen oder um Anteile an einem profitablen Unternehmen zu erwerben.